واچ‌لیست با علی‌تسنیمی
P/E پایین، لزوماً نشانه ارزندگی نیست؛ همان‌طور که P/E بالا به‌تنهایی یک سهم را گران نمی‌کند. در بورس داغ، مسئله فقط قیمت امروز نیست؛ چه آینده‌ای را با این قیمت می‌خریم؟
در واچ‌لیست امروز، با اجرای علی تسنیمی و حضور احسان حریرچی، معیارهای خرید سهام زیر ذره‌بین رفت؛ از جریان نقدی و رشد سودآوری تا نرخ بهره و سیاست ارزی.
تورم زمانی می‌تواند از سود شرکت حمایت کند که به درآمد آن هم منتقل شود. شرکتی که هزینه‌هایش با تورم بالا می‌رود، اما نرخ فروشش مهار می‌شود، الزاماً پناهگاه مناسبی برای حفظ ارزش پول نیست.
پیش از خرید، باید به سه سؤال پاسخ داد.
▪️ رشد سود شرکت حاصل افزایش تولید و بهره‌وری است یا صرفاً افزایش قیمت‌ها؟
▪️ سود پیش‌بینی‌شده چقدر به نرخ ارز، مجوز افزایش قیمت و تصمیم سیاستگذار وابسته است؟
▪️ اگر نرخ بهره یا مسیر رشد سود تغییر کند، سهم هنوز با قیمت امروز ارزنده است؟
حریرچی توضیح می‌دهد چرا باید میان رشد ریالی و دلاری سود تفاوت گذاشت، چرا ظرفیت بلندمدت مس را متفاوت از فولاد می‌بیند و چرا نسخه سرمایه‌گذاری برای سبدهای کوچک و بزرگ یکسان نیست.
چطور ممکن است سهمی با P/E چهار گران باشد، اما سهمی با P/E هشت ارزان؟ پاسخ و چارچوب سنجش آن را در این قسمت از واچ‌لیست فردای اقتصاد ببینید.
تبادل نظر